« Russian Transfer » : l'Europe relance le dossier des 210 milliards d'avoirs russes gelés pour l'Ukraine
Ce qui s'est passé
Des eurodéputés ont demandé à la Commission européenne de rouvrir le dossier explosif des 210 milliards d'euros d'avoirs russes gelés en Europe depuis le début du conflit en Ukraine. La proposition, baptisée « Russian Transfer », vise à transférer la garde de ces avoirs détenus par le dépositaire belge Euroclear vers un nouvel instrument européen dédié. L'objectif est de permettre la mobilisation de ces fonds au profit du financement de l'Ukraine, tout en évitant de faire peser l'essentiel des risques juridiques et financiers sur la seule Belgique. Ce dossier illustre les difficultés de l'Union européenne à transformer un gel d'actifs en ressource financière effective sans fragiliser son système financier.
Les enjeux
Ce dossier illustre la difficulté de l'Union européenne à transformer la puissance financière en levier géopolitique effectif face à la Russie. La question du risque juridique pesant sur Euroclear et la Belgique révèle les limites de la coordination financière européenne. Le financement de l'Ukraine via ces avoirs gelés est un enjeu majeur de la solidarité européenne dans la durée du conflit. Cette initiative pourrait créer un précédent sur l'usage des avoirs souverains gelés dans les relations économiques internationales.
Auteurs à mobiliser
Adam Tooze — Crashed (2018)
Les infrastructures financières mondiales, comme les dépositaires de titres, sont devenues des instruments de pouvoir géopolitique autant que des outils techniques de marché. Tooze montre comment la finance internationale peut être mobilisée comme arme géopolitique, ce qu'illustre ici le projet d'utiliser Euroclear et les avoirs russes gelés comme levier de pression économique sur la Russie. La finance internationale est un terrain de pouvoir géopolitique, pas seulement un espace de marché neutre. À utiliser pour analyser la dimension géopolitique de la mondialisation financière dans les dissertations sur la finance internationale ou les sanctions économiques.
Lien avec le programme
Module : 3 — La mondialisation économique et financière
Chapitre : 3.3 — L'intégration européenne