La Nacion

L'Argentine lance un nouveau contrat à terme pour la prime sur le soja

Ce qui s'est passé

À partir de lundi, le marché argentin A3 Mercados proposera une nouvelle condition de livraison pour le contrat de futurs sur le soja libellé en dollars. Ce nouvel instrument sera appelé 'Soja Visec'. Il permettra aux opérateurs de négocier spécifiquement le 'premio', c'est-à-dire la prime habituellement appliquée au-dessus du prix du soja traditionnel. Cette modalité vient s'ajouter aux instruments déjà existants sur le marché des contrats à terme agricoles argentins.

Les enjeux

Le soja constitue la principale culture d'exportation argentine, et son prix de référence, fixé sur le marché de Chicago, est habituellement majoré d'une prime locale liée à la qualité ou au lieu de livraison, jusqu'ici négociée de gré à gré sans instrument standardisé. Les producteurs et exportateurs argentins disposent désormais, grâce à A3 Mercados, d'un outil pour fixer à l'avance cette prime, ce qui réduit l'incertitude liée aux variations locales de l'offre dans un contexte de forte volatilité du peso et des droits d'exportation. La réussite de 'Soja Visec' dépendra surtout de la liquidité du marché, car plusieurs instruments agricoles lancés ces dernières années en Argentine n'ont jamais atteint une masse critique suffisante pour s'imposer face aux pratiques de négociation traditionnelles.